Suomi äänesti aikanaan kohuttua EU-taksonomiaesitystä vastaan vastaan EU-ministereistä koostuvassa neuvostossa. Kuva: Markku Vuorikari
Kohuttu taksonomia ei vielä vaikuta rahoitukseen – ”Ei missään nimessä ole lässähdys”, sanoo EK
EK:n asiantuntija pelkää, että uusi komissio tarttuu sääntelykynään saman tien, ennen kuin loput taksonomian kriteerit edes ovat voimassa.Tilaajalle
Taksonomia ei aseta luotonantoon rajoitteita tai lisäehtoja, kertoo Nordean yrityspankin johtaja, maa- ja metsätalousyksikköä vetävä Kirsi Tossavainen. ”Rahoitamme maksukykyä.” Kuva: Jorma KärkkäinenOvatko pääomavirrat kääntyneet Euroopassa kohti entistä ilmasto- ja ympäristövastuullisempia sijoituskohteita?
Kohutun taksonomian eli kestävän rahoituksen asetuksen metsätalouden ilmastokriteerejä on sovellettu EU:n jäsenmaissa vuoden 2022 alusta alkaen.
Kriteerit näkyvät konkreettisesti isojen metsäyhtiöiden raportoinnissa, kertoo neuvotteleva virkamies Juha Roppola maa- ja metsätalousministeriöstä.
Isojen yritysten tulee tunnistaa taksonomiakelpoiset toiminnot ja raportoida taksonomian mukaisen toiminnan osuus.
Taksonomian alainen raportointi koskee nyt yli 500 työntekijän pörssiyhtiöitä sekä pankkeja ja vakuutusyhtiöitä.
”Sijoittajat kyselevät näitä lukuja yhtiöiltä eli kokevat raportoinnin tärkeäksi.” Santeri Suominen
Taksonomian tavoitteena on helpottaa pääoman virtaa kestäviin investointeihin.
”Taksonomia ei missään nimessä ole lässähdys. Sijoittajat kyselevät näitä lukuja yhtiöiltä eli kokevat raportoinnin tärkeäksi”, kertoo asiantuntija Santeri Suominen Elinkeinoelämän keskusliitosta.
Stora Enso saa sijoittajilta taksonomiaa koskevia tiedusteluja, mutta vain vähäisessä määrin.
”Sijoittajat ja analyytikot ovat tietoisia siitä, että Stora Enson toiminta on pääosin soveltamisalan ulkopuolella, eivätkä useimmat integroi taksonomiaa sijoituspäätöksiinsä”, yhtiöstä kerrotaan.
”Emme ole havainneet vaikutusta rahoituksen saatavuuteen tai sen hintaan.” Stora Enso
Isoista metsäyhtiöistä UPM:n liikevaihdosta taksonomiakelpoista eli taksonomian piirissä olevaa on 10 prosenttia, Stora Ensolla 6,1 prosenttia ja Metsä Groupilla noin 2 prosenttia.
Taksonomiakelpoisuus on eri asia kuin taksonomian mukaisuus. Taksonomian mukainen toiminta lähtökohtaisesti täyttää taksonomiakriteerit.
Stora Enso ei ole liittänyt rahoitusta taksonomiaan. ”Itse asiassa vain harvat liikkeellelaskijat ovat tehneet niin, joten emme ole havainneet vaikutusta rahoituksen saatavuuteen tai sen hintaan.”
Taksonomia ei ole ainakaan toistaiseksi vaikuttanut rahoitukseen saamiseen, kertoo UPM:n talous- ja rahoitusjohtaja, Metsäteollisuus ry:n puheenjohtaja Tapio Korpeinen.
”Lähtökohtaisesti niin kutsuttu vihreä rahoitus voi olla normaalia rahoitusta hieman edullisempaa.” Annina Tanhuanpää
OP:lla yritysrahoituksen tulee ensisijaisesti olla yleisesti luottokelpoista. Taksonomiakriteerien täyttäminen tulee mitä ilmeisimmin tulevaisuudessa vaikuttamaan rahoituksen hintaan, kertoo vastuullisuudesta vastaava johtaja Annina Tanhuanpää OP:sta.
”Lähtökohtaisesti niin kutsuttu vihreä rahoitus voi olla normaalia rahoitusta hieman edullisempaa.”
OP:lla vihreä pankkirahoitus nojaa osaan EU-taksonomiakriteereistä.
Taksonomia ei aseta luotonantoon rajoitteita tai lisäehtoja, kertoo Nordean yrityspankin johtaja, maa- ja metsätalousyksikköä vetävä Kirsi Tossavainen. ”Rahoitamme maksukykyä.”
Nordean luototusta ohjaavat taksonomiaa enemmän pankin omat päästövähennystavoitteet.
Rahoitusmarkkinoilla on pilvin pimein erilaisia kestäväksi mainostettuja sijoituskohteita.
Taksonomia on kehitetty yhdenmukaistamaan kestävyysmääritelmiä Euroopan pääomamarkkinoilla.
Sille on Tossavaisen mukaan tarvetta. Rahoitusmarkkinoilla on pilvin pimein erilaisia kestäväksi mainostettuja sijoituskohteita, mutta niiden vertaaminen on vaikeaa, kun kestävyyden laskentaperusteet vaihtelevat.
Taksonomian yksityiskohdissa on Tossavaisen mukaan kuitenkin vielä niin paljon tulkinnanvaraa, että yhdenmukaisuudesta ollaan vielä kaukana.
Taksonomian metsien ilmastokriteeristö ei myöskään ole pankin näkökulmasta selkeä. ”Kyllä tämä vielä on osin epäselvää.”
Taksonomia on edelleen kesken: Suominen arvioi, että menee pari vuotta, että kaikki sen kuuden osa-alueen kriteerit ovat valmiita.
Esimerkiksi maataloudelle ei ole nyt mitään kriteerejä. Metsätaloudelle on ilmastokriteerit, monimuotoisuuskriteerit jäivät kesken.
Ensi vuonna taksonomiaraportointi laajenee kestävyysraportointidirektiiviin sidottuna yli 250 työntekijän yrityksiin, vuonna 2026 pieniin ja keskisuuriin pörssiyhtiöihin ja 2028 suuriin EU:n ulkopuolisiin yrityksiin, joilla on EU:ssa ainakin yksi merkittävää toimintaa harjoittava tytäryhtiö.
”Kestävyydestä puhutaan jo pienempienkin maa- ja metsätalousyritysten kanssa. Osa yrityksistä on kestävyystoimissaan pidemmällä, osa vasta valmistautuu. Monet ovat havaintojemme mukaan kyllä kiinnostuneita asiasta ja omasta tilanteestaan”, kertoo Tossavainen.
”Kestävyydestä puhutaan jo pienempienkin maa- ja metsätalousyritysten kanssa.” Kirsi Tossavainen
Suomisen mukaan taksonomia vaikuttaa tulevaisuudessa rahan hintaan montaa kautta.
Taksonomian mukaisuus voi vaikuttaa esimerkiksi yrityksen pankista hakeman investointilainan hintaan. Jos yrityksen arvopaperi noteerataan pörssissä, taksonomia voi vaikuttaa sen arvostustasoon. Jos taas yrityksen osake on osana sijoitusrahastoa ja rahasto taksonomian mukainen, vaikutus voi tulla sitä kautta.
”Kaikki kiertyy siihen, saavatko sijoittajat – isot ja pienet – lisäarvoa uudesta taksonomiaraportoinnista.”
Maataloudelle ei ole nyt mitään kriteerejä. Metsätaloudelle on ilmastokriteerit, monimuotoisuuskriteerit jäivät kesken.
UPM:n Korpeisesta kesäkuun eurovaalien jälkeen olisi syytä tehdä väliarvio taksonomian toimivuudesta.
Vastuullisuus kiinnostaa sijoittajia, mutta esimerkiksi taksonomiaraportti on muodoltaan sen verran mutkikas, että sitä osaavat lukea lähinnä spesialistit.
”Meidän näkökulmastamme taksonomiahanke ei ole tähän mennessä ollut kovin onnistunut.”
”Jos tätä halutaan jatkaa ja varsinkin laajentaa, raportointivaatimuksia pitäisi pystyä yksinkertaistamaan. Ketteryyttä pitäisi saada lisää”, sanoo Korpeinen.
UPM rakentaa Saksan Leunaan biokemikaalilaitosta. Taksonomia ei Korpeisen mukaan toistaiseksi tunnista tuotteita, joita sieltä tulee.
”Taksonomiapäätöksiin liittyy poliittisia lehmänkauppoja. Ydinvoimasta ja maakaasusta käyty keskustelu on hyvä esimerkki”, sanoo Tapio Korpeinen. Kuva: Jarkko SirkiäKorpeisesta taksonomian uskottavuus paranisi, jos se näyttäytyisi vähemmän poliittisena.
”Taksonomiapäätöksiin liittyy poliittisia lehmänkauppoja. Ydinvoimasta ja maakaasusta käyty keskustelu on hyvä esimerkki.”
Taksonomiakriteerit näyttävät Korpeisen mukaan vaikuttaneen EU:ssa esimerkiksi metsästrategiakeskusteluun.
Metsien hyvin yksityiskohtaisten taksonomiakriteerien asettaminen on hänen mukaansa ollut läpinäkymätön prosessi.
”On pidetty verhon takana, millä asiantuntemuksella valintoja on tehty. Siitä on tullut huoli, että lopputulosta aletaan käyttää muihinkin tarkoituksiin kuin alkuperäiseen.”
Ensi vuonna taksonomiaraportointi laajenee yli 250 työntekijän yrityksiin.
Stora Enson mukaan metsätalouden ilmastokriteerit tulevat todennäköisesti näkymään erityisesti EU:n ilmastopolitiikan valmistelussa.
Euroopan komissio luonnostelee parhaillaan yhteisiä pelisääntöjä sille, millaisia metsänhoitotoimenpiteitä EU voi jatkossa sertifioida.
EU-taksonomian kriteerit nousevat esille EU:n hiilenpoistojen sertifiointia koskevissa keskusteluissa ja taustamateriaaleissa.
”Taksonomiapäätöksiin liittyy poliittisia lehmänkauppoja.” Tapio Korpeinen
Voiko uusi komissio lähteä perääntymään taksonomian kanssa? Osassa yrityksiä sitä toivotaan ja osassa pelätään, kaiken valmistautumisen ja harjoittelun jälkeen.
Suominen toivoo, että kesäkuun vaalien jälkeen muodostettava uusi komissio malttaisi antaa markkinoiden tehdä työnsä pari vuotta.
”Pelkään vaan, että uusi komissio tarttuu sääntelykynään saman tien, ennen kuin loput kriteerit edes ovat voimassa. Sitten taas mennään kohti uutta kunnianhimon tasoa, mistä aiheutuu lopulta vain iso sotku.”
Kirjoittaja on MT:n toimittaja.
Metsäpalvelu
Miltä metsäsi näyttää euroissa? Katso puun hinta alueittain ja hintojen kehitys koko Suomessa.
- Osaston luetuimmat
