Onko talouskasvu vihdoin alkanut? Etlan Kangasharju kehottaa jo kerääntymään torille

”Torille! Talous on kääntynyt kasvuun”, kehottaa Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksen Etlan toimitusjohtaja Aki Kangasharju.

Nurkan takanahan se talouden kääntyminen kasvuun on jo monen monta kertaa ollutkin. Aina on ilmaantunut uusia käänteitä, ja talouskasvua on korjattu ennusteista alaspäin niin kuluvalle kuin seuraavallekin vuodelle.

Mikä nyt olisi muuttunut? Mitä sanovat ekonomistit ja muut ennustelaitokset?

Etlan blogiinsa Kangasharju löysi todisteita ja talouskasvua lupaavia päivitettyjä lukuja ja tietoa Suomen Pankin lyhyen aikavälin Nowcasting-malliin jatkuvalla syötöllä kerätyistä ja kansantalouteen, vientiin, työllisyyteen vaikuttavista tiedoista.

Lyhyen aikavälin Nowcasting-ennusteen ja kymmenien viimeisten talouspäivitysten perusteella Suomen bkt:n muutos edellisestä vuosineljänneksestä olisi 0,77 prosenttia.

”Teknologiateollisuus raportoi kasvaneista uusista tilauksistaan. Pörssit ennakoivat tulevaa noin puolen vuoden viiveellä. Tuloskauden ollessa nyt kiivaimmillaan on nähty uudet huiput lähes kaikilla osakemarkkinoilla.

S-Pankki julkisti markkinanäkemyksensä maanantaina: ”Vuoden 2026 alku on ollut sijoittajille myönteinen, vaikka geopoliittiset riskit ovat nousseet merkittävästi esiin.”

Kansainvälinen valuuttarahasto IMF nosti alkuvuodesta globaalin talouskasvuennusteen 3,3 prosenttiin vuodelle 2026. Sekä Yhdysvaltojen, euroalueen ja Kiinan kasvunäkymiä korjattiin ylöspäin.

Hyviä uutisia tulee Saksasta etenkin puolustusteollisuuden tilauksista, kun EU panostaa omaan puolustukseensa”, Kangasharju luettelee.

Blogissaan hän kirjoittaa, että Suomen työllisyys alkoi kasvaa tämän hetken tilastohistorian mukaan viime keväällä, mutta tuotannon käänne nähtiin vasta loppuvuodesta. Kausitasoitettuna työtunteja tehtiin vuoden viimeisellä neljänneksellä yli prosentti enemmän kuin vuoden ensimmäisellä neljänneksellä.

”Työllisyys kasvoi kansantalouden tilinpidon numeroilla ensimmäisen ja viimeisen neljänneksen välillä 16 000 henkilöllä.”

Tuotanto laahaa, vaikkakin loppuvuonna nähtiin nykäys ylöspäin. Tuotannon vaimeus viittaa tuottavuuden laskuun, koska työllisyys nousee tuotantoa enemmän.

Ekonomistina Kangasharju odottaa Tilastokeskuksen viimeisen vuosineljänneksen bkt-päivitystä. Tähän mennessä arvio on ollut, että viime vuoden talouskasvu Suomessa olisi ollut vain aavistuksen plussan puolella. Tarkistus voi osoittautua positiiviseksi yllätykseksi.

Vuoden mittaan ansiotaso nousee selvästi inflaatiota enemmän, ja korkotason odotetaan pysyvän maltillisena.

Suomen Pankin Nowcasting-malli ennustaa Suomen BKT:n kasvua kuluvalla ja seuraavalla vuosineljänneksellä. Malli hyödyntää lähes 50 muuttujan joukkoa ja ennuste päivittyy reaaliaikaisesti uusien tilastojulkistusten myötä.

Myös valtiontalouden tarkastusvirastolla on ollut oma lämpökarttansa finanssipolitiikan arviointiin — lämpenevää sielläkin.

Entä, mitä Etla ennustaa kuluvalle vuodelle? Pitääkö syyskuussa julkaistu 1,4 prosentin kasvuennuste kutinsa? Viime vuosien aikana Etla on ennustanut aika monta kertaa taloudelle kasvua, ja sittemmin korjannut ennustettaan — alaspäin.

”1,4 prosenttia kuulostaa ihan järkevälle tälle vuodelle. Ihan hyvä arvaus, arvaushan tämä on.