Analyytikko: Kesällä USA käy EU:n maatalouden kimppuun

Yhdysvaltain tullipolitiikka muuttuu tiuhaan, mutta yksi asia on varma: seuraavana kohteena on EU.

USA pääsi jo liikkeelle Britannian kanssa ja sai nostettua ja laskettua tullit Kiinan kanssa.

”Eurooppa on vuorossa viimeistään kesä–heinäkuussa”, Ålandsbankenin päästrategi Jyri Suonpää arvioi tiistaina toimittajille.

Yhtenä kohteena tulee olemaan arvonlisävero. Presidentti Donald Trumpin hallinto näkee sen kaupan esteenä, vaikka tosiasiassa vero koskee myös eurooppalaisia tuotteita. Suonpään mukaan Eurooppa ei voi neuvotella verosta, koska suurin osa verotuotoista tulee siitä.

Aihe on yhtä hankala kuin tekoälyä ja teknojättejä koskevan digisääntelyn höllentäminen.

Sen sijaan Yhdysvaltojen hampaisiin joutuvat eurooppalaiset tekniset ja laatustandardit. Tämä koskisi lääkkeiden ja kemikaalien lisäksi etenkin maataloustuotteita, Suonpää ennakoi.

Yhdysvallat pitää tiukkoja standardeja kaupan esteinä.

”USA haluaa höllennystä etenkin maataloustuotteisiin, jotta amerikkalainen viljelijä voi tuoda kaikkea mitä tuottaa, kuten maissia. Geenimuunnellut tuotteet ja hormoniliha nousevat varmasti esiin.”

Suonpää muistuttaa, että eurooppalaisen sääntelyn purkaminen oli mukana jo Mario Draghin raportissa.

Kiinan ja Yhdysvaltain välisen kauppasodan taustalla teknologiasota eli kysymys siitä, kuka hallitsee tekoälyä, Suonpää sanoo ja arvioi, että Yhdysvaltojen yleistulliksi jää vähintään 10 prosenttia.

Epävarmuus heijastuu osakemarkkinoihin sekä lisää inflaatio- ja korkopaineita.

Yhdysvaltojen toiminta näkyy jo taloudessa. Kansainvälinen valuuttarahasto IMF alensi jo maailman tämän vuoden kasvuennustetta 0,5 ja Yhdysvaltain ennustetta 0,9 prosenttiyksilöllä, mutta euroalueen vain 0,2 prosenttiyksilöllä.

Maailman talouskasvu jää tänä vuonna varmasti alle 3 prosentin, tullipolitiikan jatkosta riippumatta, Suonpää arvioi.

Tullit ehtivät jo vähentää konttirahtia Kiinasta, rekkaliikennettä USA:ssa ja tyhjentää amerikkalaisten kauppojen hyllyjä.

Vaikka pahin inflaatio on selätetty, ilmastonmuutokseen liittyvät toimet lisäävät inflaatiota. Talouskasvua ruokkivat puolustusinvestoinnit, ihmisten ansioiden kasvu ja korkojen aleneminen, Suonpää listaa.

Suotuisien näkymien vuoksi Euroopan keskuspankki saattaa laskea korkoa vain kesäkuussa 0,25 prosenttiyksikön verran. Ohjauskorko asettuisi pitkällä aikavälillä kahteen tai 1,75 prosenttiin.

Kaikki Euribor-korot pysynevät noin 2 prosentissa ennen juhannusta ja ovat alimmillaan todennäköisesti syksyllä tai loppuvuodesta.

Onko osakemarkkinoilla liikaakin vauhtia, riippuu yritysten arvostuksesta sekä tuloksenteko- ja osingonmaksukyvystä jatkossa. Ålandsbankenin mukaan eurooppalaiset osakkeet pärjäävät paremmin kuin amerikkalaiset, mutta pohjoismaiset kaikkein parhaiten. Isotkin korjausliikkeet ovat kuitenkin mahdollisia.

Suomen suurten pörssiyhtiöiden riippuvuus Kiinasta on esimerkiksi Ruotsia ja Norjaa suurempaa.