Stora Enso ei näe merkkejä paremmasta – tulospudotus kiihtyi kesän alussa

Stora Enson tulosvaroitus huhtikuussa antoi esimakua siitä, mitä voisi olla tulossa. Perjantaina julkistettu toisen vuosineljänneksen tulos oli silti odotuksia synkempi.

Ehkä merkittävintä koko tulosjulkistuksessa on toimitusjohtaja Annica Breskyn kommentti, jonka mukaan yhtiö ei näe merkkejä paremmasta. Metsäteollisuuden tuotteiden varastojen purku jatkuu loppuvuonna.

Stora Enson kuuden kuukauden vertailukelpoinen liiketulos oli 271 miljoonaa euroa. Se on tehty lähes kokonaan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, sillä huhti–toukokuussa operatiivista liiketulosta syntyi vain 37 miljoonaa euroa.

Vuosi sitten Stora Enson kuuden kuukauden vertailukelpoinen liiketulos oli 1 008 miljoonaa euroa.

Kaikkien tulojen ja kulujen jälkeen yhtiö teki alkuvuonna 72 miljoonan euron tappion. Vuotta aiemmin tammi–kesäkuussa katsauskauden tulos oli 586 miljoonaa euroa.

Erityisesti sellu ja pakkauskartongit romahtivat toisella neljänneksellä, sillä kumpikin näistä liiketoiminnoista tuotti tappiota. Selluliiketoiminnan syklisyydestä kertoo jotain se, että vielä viime vuoden viimeisellä neljänneksellä sellu kerrytti neljännesmiljardin voiton.

”Olihan tämä pettymys. Ensimmäisen neljänneksen jälkeen kysynnän heikkeneminen oli nähtävissä ja se on vain jatkunut”, toteaa Stora Enson talousjohtaja ja Suomen maajohtaja Seppo Parvi.

Yhtiön mukaan sellumarkkinoilla ei ole ennen nähty yhtä nopeaa maailmanmarkkinahintojen laskua. Näkymien muuttumiseksi tarvittaisiin talouskasvun viriämistä ja korkotason laskua.

Parven mukaan Suomessa yhtiötä painaa erityisesti korkea puun hinta. Lisäksi puuta on jouduttu hankkimaan laajemmalta alueelta Suomesta sekä Baltiasta ja Ruotsista, koska tuonti Venäjältä loppui ja osa kuitupuusta päätyy energiakäyttöön lisäten kysyntää ja puun hintaa.

”Samaan aikaan korkeiden puun hintojen kanssa tuotteidemme hinnat ovat tulleet alas. Se ei tee hyvää Suomen yksiköiden kannattavuudelle. Puun hinnassa tarvittaisiin selvä pudotus.”

Parantaakseen kannattavuuttaan yhtiö suunnittelee sulkevansa pysyvästi Sunilan sellutehtaan, De Hoopin kierrätettyjä kartonkeja valmistavan tehtaan Alankomaissa, yhden kierrätetyn kartongin linjan Ostrołękan tehtaalla Puolassa ja Näpin sahan Virossa. Näistä on ilmoitettu jo aiemmin.

Lisäksi toinen Anjalankosken tehtaiden paperilinjoista suljetaan pysyvästi vuoden 2023 viimeisen neljänneksen aikana. Lisäksi konsernitoimintoja virtaviivaistetaan ja valtaa hajautetaan liiketoimintayksiköille.

Yhtiö ei perjantaina kertonut uusista tehostamissuunnitelmista, mutta totesi kiihdyttävänsä muutoksia. Näillä muutoksilla se laskee parantavansa vertailukelpoista liiketulosta noin 110 miljoonaa euroa vuodessa.

”Uusia suunnitelmia ei ole. Meidän pitää ensin toteuttaa nämä ja seurata markkinoiden kehitystä. Kustannusrakennettamme täytyy pystyä parantamaan.”

Parvi ei kerro tarkasti yhtiön aikeista seisottaa tehtaita Suomessa.

”Olemme kyllä seisottaneet tuotantolinjoja sahoilla, kartonki- ja sellutehtailla, jotta omat varastomme eivät kasva heikon kysynnän takia. Tarpeen mukaan käytämme seisokkeja.”

Samaan hengenvetoon Parvi muistuttaa, että esimerkiksi Oulun investointi etenee. Noin miljardin euron investoinnilla yhtiö muuntaa Oulun tehtaan toisen paperilinjan kuluttajapakkauskartonkilinjaksi.

Se on pitkän tähtäimen investointi ja yhtiö uskoo sen olevan kannattava yli suhdanteiden.

Ruotsin kruunun heikkous on parantanut ruotsalaisten tehtaiden kilpailukykyä. Parvi sanoo, että suhdannesyistä tuotantoa ei siirretä Suomesta Ruotsiin. Sen sijaan valuutan pidempiaikainen heikkous voisi painottaa investointeja Ruotsiin.

Yhtiö toistaa tulosohjeistuksensa, jonka mukaan vuoden 2023 vertailukelpoinen liiketulos on merkittävästi pienempi kuin vuoden 2022 vertailukelpoinen liiketulos, joka oli 1 891 miljoonaa euroa.

Kolmannesta neljänneksestä yhtiö arvioi, että kuluttajapakkauskartongin kokonaiskysyntä heikkenee ja aaltopahvin pintakartongin kokonaiskysyntä vakiintuu alhaiselle tasolle.

Aaltopahvipakkausten kysynnän odotetaan vahvistuvan, mutta olevan tavanomaista kausihuippua vähäisempää.

Sellun kysynnän odotetaan olevan heikompaa ja korkean varastotason jatkuvan. Sahatavaran ja rakennusratkaisujen kysyntä heikkenee, koska rakennusteollisuuden toiminta on edelleen hidasta.

Tukkipuun kysynnän odotetaan pysyvän vakaana puumarkkinoiden tiukkuuden vuoksi. Kuitupuun kysynnän arvioidaan laskevan, mutta kuitupuun kysyntä energiakäyttöön pysyy vahvana.