Eläkeuudistuksen myötä työeläkevakuutusyhtiöt voivat sijoittaa aiempaa enemmän korkeamman tuotto-odotuksen kohteisiin, mikä voi vähentää matalatuotteisemman infran osuutta salkussa. Kuvituskuva. Kuva: Carolina Husu
Työeläkeyhtiöt eivät ryntää sähköverkkojen omistajiksi − näin ne perustelevat
MT kysyi kotimaisilta työeläkevakuutusyhtiöiltä, ovatko ne kiinnostuneet sijoittamaan sähköverkkoihin.Tilaajalle
Carunan pääomistuksen siirtyminen Espanjaan on aiheuttanut keskustelua, kenen kuuluisi omistaa suomalaiset sähköverkot. Kuvituskuva. Kuva: Jaana KankaanpääCarunan pääomistuksen siirtyminen espanjalaiselle Iberdrolalle on herättänyt keskustelua siitä, miten kriittisen infrastruktuurin omistajuutta voitaisiin pitää Suomessa.
Sähköverkkojen ostaminen vaatii mittavia pääomia. Työeläkevakuutusyhtiöt ovat Suomen suurimpia institutionaalisia sijoittajia, joten niillä voisi olla periaatteessa mahdollisuus sijoittaa myös sähköverkkoihin.
Varma, Elo, Veritas, Ilmarinen ja Keva kertoivat Maaseudun Tulevaisuudelle, kuinka kiinnostavina sijoituskohteina ne pitävät suomalaisia sähköverkkoja.
Sähköverkot eivät ole Varmalle kaikkein houkuttelevimpia sijoituskohteita tällä hetkellä. Eläkeuudistuksen myötä työeläkevakuutusyhtiöt voivat sijoittaa aiempaa enemmän korkeamman tuotto-odotuksen kohteisiin. Sähköverkkojen tuotot ovat tyypillisesti vakaita ja pitkäaikaisia, mutta matalahkoja.
Sijoituspäätöksissä on kyse myös pääoman sitoutumisesta.
”Meille nämä ovat vain ja ainoastaan sijoituspäätöksiä, onko rahat sijoitettu mahdollisimman tuottavasti ja turvaavasti”, sanoo Varman varatoimitusjohtaja Markus Aho.
Sijoituspäätöksissä on kyse myös pääoman sitoutumisesta. Eläkkeitä on maksettu jo yli vuosikymmen enemmän kuin eläkemaksuja on kerätty.
”Siinä mielessä kassavirta on negatiivinen ja varat kasvavat ainoastaan sijoitustuottojen myötä, ja kaikki varat on sijoitettuna. Eli jos joku sijoitusmahdollisuus tarjoutuu, niin kysymys on, onko se parempi kuin joku muu sijoitus, joka meillä on jo portfoliossa, joka sitten myydään ja varat siirrettäisiin uuteen sijoitukseen”, sanoo Aho.
”Se on ihan tapauskohtainen, sijoituskohtainen harkinta, onko se meille siinä ajantilanteessa sillä tuotto-odotuksella houkuttelevin sijoitus, joka me voidaan tehdä.”
Varma omistaa vähemmistöosuuksia sähköverkoista, ja Suomessa sillä on vähemmistösijoitus teollisiin verkkoihin keskittyvästä yhtiöstä rahastotoimijan rinnalla.
Meille nämä ovat vain ja ainoastaan sijoituspäätöksiä, onko rahat sijoitettu mahdollisimman tuottavasti ja turvaavasti.
Elolle sähköverkot ovat osa infrasijoitusten strategiaa. Ne tuovat vakautta ja hajautusta infrasijoitusten salkkuun. Suomessa Elolla on vähemmistöosuudet Carunasta ja Fingridistä.
”Me ollaan ainakin kotimaassa tyytyväisiä siihen, millainen paino meillä tällä hetkellä on sähköverkoilla ja kuinka paljon meillä on pääomia niissä kiinni”, sanoo Elon senior salkunhoitaja Tatu Pakarinen.
Infrasalkussa on lähtökohtaisesti hajautettuna rahastojen kautta epäsuoria omistuksia sähköverkoista Euroopassa, Pohjois-Amerikassa ja Australiassa.
”Siinä on Caruna ja muutama muu tällainen meidän kannalta pienempi Suomessa oleva sijoitus, mitkä poikkeavat pääosasta infrasalkkua, että kotimarkkinalla ollaan myös suoraan sijoittajana”, sanoo Pakarinen.
Me ollaan ainakin kotimaassa tyytyväisiä siihen, millainen paino meillä tällä hetkellä on sähköverkoilla ja kuinka paljon meillä on pääomia niissä kiinni.
Veritas sijoittaa infrastruktuuriin rahastojen kautta, joten sijoittaminen suoraan suomalaisiin sähköverkkoihin ei olisi mahdollista. Sähköverkkojen osuus infrastruktuurisijoituksista on tällä hetkellä pieni.
”Jos meillä on altistumaa sähköverkkoihin, niin se tulisi siihen erikoistuneen infrastruktuurirahaston kautta. Meillä ei ole ollenkaan listaamattomia infrastruktuurisijoituksia salkussa suoraan”, sanoo Veritaksen sijoitusjohtaja Laura Wickström.
Altistuma tarkoittaa sijoituskielessä niitä markkinoita, toimialoja ja omaisuusluokkia, joille varat ovat sijoitettuna.
Ilmarisella ei ole tällä hetkellä suoria sijoituksia sähköverkkoihin yrityksen myytyä alkuvuodesta sijoituksen kantaverkkoyhtiö Fingridistä Suomen valtiolle.
”Ilmarinen sijoittaa laaja-alaisesti ja moniin omaisuusluokkiin ja liiketoiminta-alueisiin globaalisti. Sähköverkot ovat yksi sijoituskohde siellä muiden joukossa, ja sähköverkot kuuluvat Ilmarisen potentiaalisiin sijoituskohteisiin silloin, kun niistä on tarjolla hyvää riskituottosuhdetta”, sanoo Ilmarisen sijoitusjohtaja Annika Ekman.
Sähköverkot kuuluu Ilmarisen potentiaalisiin sijoituskohteisiin silloin, kun niistä on tarjolla hyvää riskituottosuhdetta.
Kevalta vastattiin sähköpostitse, että sähköverkot kiinnostavat sijoituskohteena, sillä ne ovat matalariskisiä ja tuottavat vakaata, pitkäjänteistä kassavirtaa.
Lisäksi toimiala on yhteiskunnalle kriittinen ja sen merkitys kasvaa tekoälyn ja digitalisaation myötä. Keva ei kuitenkaan omista sähköverkkoja.
Artikkelin aiheet- Osaston luetuimmat
