Puun hinnan tippuminen ei pelastanut metsäjättiä muilta ongelmilta

Stora Enson tulos heikkeni selvästi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Yhtiön oikaistu liiketulos laski 9 prosenttia 159 miljoonaan euroon viime vuoden 175 miljoonasta eurosta.

Liikevaihto pysyi lähes ennallaan. Ensimmäisellä neljänneksellä liikevaihto oli 2,358 miljardia euroa, kun vuotta aiemmin se oli 2,362 miljardia euroa.

Oikaistu liiketulosprosentti heikkeni 6,7 prosenttiin vuoden takaisesta 7,4 prosentista.

”Vuoden 2026 ensimmäinen neljännes kehittyi pääosin odotetusti, ja tulos oli vakaa edelleen haastavilla markkinoilla”, Stora Enson toimitusjohtaja Hans Sohlström kommentoi yhtiön tiedotteessa.

Yhtiön mukaan kannattavuutta heikensi yhä Oulun kartonkitehtaan ylösajo. Linjan odotetaan saavuttavan täyden kapasiteettinsa vasta vuoden 2027 aikana.

Kannattavuutta heikensivät lisäksi epäsuotuisat valuuttakurssit. Stora Enso saa suuren osan tuloistaan muissa valuutoissa kuin euroissa.

Oulun tehtaan ongelmat ja valuuttakurssien vaikutukset söivät samalla alentuneen puun hinnan tuomat hyödyt.

Kannattavuuden käänteestä heikompaan kertoo myös sijoitetun pääoman tuotto, joka laski viime vuoden 4,4 prosentista 3,7 prosenttiin.

Myös rahavirta heikkeni. Liiketoiminnan rahavirta supistui 125 miljoonaan euroon, kun vuotta aiemmin se oli 192 miljoonaa euroa. Taustalla olivat suuremmat toimipaikkojen sulkemiskustannukset ja korkeampi käyttöpääoma.

Stora Enson omavaraisuusaste nousi maaliskuun loppuun mennessä 54,7 prosenttiin vuoden takaisesta 50,8 prosentista.

Yhtiön investoinnit laskivat vertailukaudesta 40,4 prosenttia 74 miljoonaan euroon, kun vuotta aiemmin ne olivat 125 miljoonaa euroa.

Yhtiö arvioi investointien laskevan tänä vuonna alle 550 miljoonan, mikä on 200 miljoonaa vähemmän kuin edellisenä vuonna.

Näkymät toiselle neljännekselle ovat haastavat.

Stora Enson toimitusjohtaja Hans Sohlström kertoo, että ensimmäinen neljännes lähti hyvin käyntiin, mutta Iranin sodan puhkeaminen muutti markkinatilanteen. Hän ennustaa vaikutusten näkyvän toden teolla vasta seuraavalla neljänneksellä.

”Tilanne kasvattaa markkinoiden volatiliteettia ja lisää kustannuspaineita erityisesti energian, logistiikan sekä muiden muuttuvien kustannusten, kuten kemikaalien, osalta. Vaikutukset korostuvat todennäköisesti toisella neljänneksellä”, Sohlström kertoo.

Yhtiö kertoo arvioivansa edelleen Keski-Euroopan sahojen tulevaisuutta.

Ruotsin metsäomaisuuden eriyttäminen etenee suunnitellusti. Bergslagets Skogar -nimellä toimivalla yhtiöllä on jo oma johtoryhmänsä.

Stora Enso on muuttanut tuotesegmenttiensä raportointia. Jatkossa liiketoimintasegmentit on jaoteltu kuluttajapakkauksiin (Consumer Packaging), pakkauskartonkeihin ja -ratkaisuihin (Integrated Packaging), selluun (Biomaterials) ja muut-segmenttiin.

Muut-segmenttiin kuuluvat esimerkiksi puunhankinta ja -kauppa sekä yhtiön vielä omistama metsäomaisuus Ruotsissa