Suomi on kohta Euroopan suurimman metsäyhtiön suurin omistaja ‒ 1,2 miljoonaa hehtaaria Ruotsissa

Stora Enson metsien yhtiöittäminen omaksi pörssiyhtiökseen etenee hyvää vauhtia, kertoo toimitusjohtaja Hans Sohlström MT:lle.

Yhtiön nimeksi tulee Bergslagets Skogar. Yhtiön johtoryhmä on jo kasassa ja hallitus nimettynä. Yhtiö järjestää marraskuussa pääomamarkkinapäivän, jossa se esittelee strategiansa.

Yhtiöstä tulee Euroopan suurin pörssiin listattu puhtaasti metsään keskittyvä yhtiö.

Sohlström muistuttaa, miksi Ruotsin metsiä on alunperin lähdetty eriyttämään.

”Yhtiön eriyttämisen tavoitteena on kasvattaa omistaja-arvoa. Nykyisessä tilanteessa Stora Enson pörssikurssi ei heijasta yhtiön metsäomaisuuden todellista arvoa. Kuten osavuosikatsauksessamme todetaan, metsäomaisuuden arvo on lähes 11 euroa osakkeelta, eli merkittävästi yli tämän päivän osakkeen arvon.”

Stora Enson osake on liikkunut 10 euron molemmin puolin viimeisen kuukauden aikana.

Uuden metsäyhtiön listautumisen yhteydessä ei järjestetä osakeantia, vaan yhtiön osakkeet jaetaan Stora Enson nykyisille omistajille heidän omistusosuuksiensa mukaisessa suhteessa. Yhtiössä uskotaan, että listautuminen kasvattaa nykyisten omistajien varallisuutta.

Odotuksena on, että markkinat hinnoittelevat metsäomaisuuden arvokkaammaksi, kun se on eriytettynä omaan pörssiyhtiöön.

Sohlström kertoo metsätalouden tasaisen 7 prosentin tuoton Ruotsissa kiinnostavan markkinoita.

”Myimme viime vuonna 175 000 hehtaaria ruotsalaista metsää, minkä perusteella tiedämme, että metsän omistamiseen kohdistuu erittäin suurta kiinnostusta. Uskomme siksi, että yhtiöstä tulee pörssissä hyvin houkutteleva ja kiinnostava sijoituskohde.”

Omistajien osakearvon kasvattamisen lisäksi eriyttämisellä haetaan eri liiketoimintojen selkeämpää strategista keskittämistä.

Vaikka yhtiö tulee vapaasti pörssissä kaupattavaksi, omistajakunnan eriytymistä Stora Ensosta ei nähdä vaarana yhtiön puunhankinnalle.

Sohlström kertoo Stora Enson suurimpien omistajien, Suomen valtion sijoitusyhtiö Solidiumin ja Wallenberg-suvun sijoitusyhtiö FAM:n, sitoutuneen uuden metsäyhtiön omistamiseen.

Solidium on Stora Enson suurin omistaja, ja omistaa 10,7 prosenttia yhtiön osakkeista ja 27,4 prosenttia äänistä. FAM omistaa 10,2 prosenttia pääomasta ja 27,4 prosenttia äänistä.

”He ovat julkisesti ilmoittaneet pysyvänsä pitkäjänteisinä ankkurisijoittajina molemmissa yrityksissä:”

Stora Enson ja Bergslagets Skogarin välille on tehty valmiiksi myös 18 vuoden puunhankintasopimus.

Sopimuksen vuoksi juuri mikään ei käytännön tasolla muutu Stora Enson liiketoiminnassa.

”Se on selvää, että Ruotsin metsät ovat valtava omaisuuserä, joka siirtyy meidän taseesta Bergslagets Skogarille. Samalla siirtyy myöskin velkaa.”

”Koko eriyttämisen tavoitteena on siis rakentaa kaksi erittäin vahvaa yhtiötä niin strategian, liiketoiminnan tuloksentekokyvyn kuin taseiden näkökulmasta.”

Ruotsin metsien yhtiöittäminen on eräänlaista jatkumoa Suomen metsien siirtämiselle Tornatoriin 2000-luvun alussa. Stora Enso omistaa Tornatorista 41 prosenttia.

”Tämä on tietysti siinä mielessä erilainen prosessi, että tässä luodaan Euroopan johtava metsäpörssiyhtiö. Tornator-eriyttämisestä 2000-luvun alussa on saatu hyviä kokemuksia, ja puunhankinta on toiminut hyvin. Siinä mielessä se on hyvä esimerkki siitä, että tällaiset järjestelyt voivat toimia tehokkaasti.”